乐居财经刘志映1月19日，河南陈佳智能控制股份有限公司(以下简称陈佳智能)回复了上交所的一轮审计问询函，涉及22个问题。
作为一家拟在科技创新板上市的公司，其科技属性和可持续发展风险受到了监管层的质疑。此外，公司的独立性、关联客户的依赖性、实际控制人的违法行为等问题也成为关注的焦点，为其上市增添了许多不确定性。
招股书显示，陈佳智能的主营业务为车辆智能驾驶控制系统的研发、生产和销售。其产品广泛应用于工业车辆，并已应用于高空作业平台和挖掘机等工程机械、工业机器人和野战车辆。
本次IPO，陈佳智能拟募集资金5.36亿元，用于新能源汽车智能驱动控制系统生产基地建设项目、R&D中心建设项目及补充流动资金。
2019年至2021年，公司存货账面价值分别为2986.2万元、7452.33万元和1.17亿元，分别占总资产的13.07%、27.27%和38.18%，其中原材料和在产品占比较高。
相对于收入的增加，存货的增加明显高于收入的增加。2020年，陈佳智能营收同比增长32.96%，而库存同比增长148.45%。2021年存货较2020年末增长56.36%，营业收入增长36.71%。
陈佳智能在回复问询函时表示，库存大幅增加的原因主要是由于新冠肺炎疫情，进口电机控制器交货日期不确定。为了稳定生产保证交货，公司增加了电机控制器的战略储备。同时，公司自主品牌电机控制器于2020年开始量产，2020年底公司销售规模扩大，预测未来业绩将持续增长。为满足市场快速交货的要求，公司提前备货，产品和产成品较2019年底有所增加。
乐居金融《穿透IPO》注意到，在存货中，委托加工的材料没有计提折旧。对此，陈佳智能在问询函中回复称，委托加工材料为公司发送给外包厂商的PCB板、铝板、电阻、铜线等原材料。委托物资无变质、大面积损坏，回收周期短，流动性强。期后委托材料按约定收回，无明显减值迹象，故不计提减值准备。
应收账款方面，2019年至2021年，陈佳智能应收账款账面价值分别为5405.56万元、5042.84万元和6756.90万元，分别占流动资产的32.21%、24.14%和28.89%。2019-2022年上半年，应收账款、应收票据和应收账款融资分别占营业收入的45.24%、38.89%、29.20%和73.02%。
在流动资产中，除存货和应收账款外，交易性金融资产占比较高。2019年至2021年，陈佳智能交易型金融资产余额分别为5564.96万元、4534.27万元和2496.1万元，均为银行理财产品。银行存款余额分别为880.93万元、44.68万元、342.14万元。
尽管30%的利润依赖政府补贴，但这并不影响陈佳智能的高额分红。
2019年至2021年，陈佳智能现金分红分别为435.6万元、831.6万元、4950万元，累计分红6217.2万元。
尤其是2021年分红近5000万元，而2021年净利润只有5237.4万元，相当于2021年净利润几乎全部用于分红。
值得注意的是，截至2021年末，公司短期负债1902.24万元，但货币资金仅为424.93万元
