上周末，三大指数公司之一的S&P道琼斯宣布将a股纳入S&P新兴市场全球基准指数。新兴体质指数).本次纳入a股1099只，其中大盘股147只，中盘股251只，小盘股701只，纳入系数为25%。
据报道，列入名单将于9月23日生效。预计生效后，a股将占S&P新兴市场全球基准指数的6.2%，而中国市场的股票(包括a股、港股和海外上市的中国股票)将占该指数的36%。此次a股不包括初创行业的股票。但是，包含列表及其权重在生效之前可能仍会发生变化。
迄今为止，全球三大指数公司摩根士丹利资本国际、富时罗素和S&P道琼斯都实现了对中国a股的全面覆盖。
金融股占27%
据西南证券统计，在S&P新兴市场全球基准指数所包含的a股中，市值最大的金融部门(占27%)按行业分类，非银行金融和银行金融分别占13.5%。第二是食品饮料行业，占8.4%。制药业占6.8%。其次是电子元件和房地产行业，分别占5.7%和5.0%。
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具体而言，金融业的个股主要包括中国农业银行(601288)。中国银行(60198.sh)、北京银行(601169)。交通银行(601328)。招商证券(600999)。华泰证券(601688)。华西证券(002926)。深圳)等。
食品和饮料库存包括香炉过滤(603711。五粮液(000858)。青岛啤酒(600600。桃子和李子面包(603866)。山西汾酒(600809)。茶菜(002557)。无味食物(603517)。珠江啤酒(002461)。深圳)等。
医药类股包括仙居制药(002332)。浙江医药(600216)。平载黄(600436)。云南白药(000538)。深圳)，易宪堂(002727)。深圳)等。
据统计，这次a股中包含了100多只医药和生物行业的股票。此外，化学和有色金属在60多种股票中上市。
就单只股票的年度表现而言，根据股本回报率(ROE)，在过去三年中，59只单只股票的ROE超过25%，23只单只股票的ROE超过25%。其中，西藏珠穆朗玛峰和分众传媒的净资产收益率在过去三年平均超过60%。方达特殊钢、石源股份和大云股份超过40%；然而，万华化工、科菲电气和沧州大华超过35%。
根据今年的中期结果，20个目标的净资产收益率超过10%。其中，海天香精行业排名第一，占比19.75%。此外，华夏幸福、双汇发展、济川制药和美的集团的中期净资产收益率均高于15%。
总体而言，除了S&P道琼斯、摩根士丹利资本国际和富时罗素以外，其他两家指数公司的a股覆盖行业相似，包括银行业、非银行金融、食品饮料、医药、电子等行业。
此外，与摩根士丹利资本国际和富时罗素相比，S&P道琼斯指数中a股的市场价值中位数和市场价值中位数均较低。S&P道琼斯指数中a股的中值不到21倍，比所有a股的中值低26.44倍。
根据西南证券的统计，在三大指数公司的指数中排名前100的公司包括平安、贵州茅台、兴业银行、招商银行、格力电气和伊利股份。
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当外资“爆买”时，你对市场有什么看法？
道琼斯在S&P A股的上市实际上早在去年就已经计划好了。当时，标准普尔道琼斯公司公布了初步目标清单。本月6日，公司将公布另一份调整后的目标清单，本月23日，如果没有重大调整，当前纳入结果将生效。
(图片来源:天丰证券研究报告)
届时，该指数中的a股将经历一轮外国投资者的“购买热潮”。
到2018年底，遵循全球体重指数和体重指数。全球指数基金总额0.95万亿美元，其中0.21万亿美元被动跟踪，0.74万亿美元主动跟踪。被动跟踪指数约占22%。将a股纳入S&P道琼斯指数将带来约55亿元(390亿元)的中长期增量基金。
其中，约12亿美元(约85亿元人民币)的被动跟踪资金将于23日生效日流入a股市场。
值得注意的是，将S&P道琼斯纳入a股是近几个月来a股在国际指数中的第三次扩张或纳入。
上月24日，富时罗素(FTSE Russell)公布了其旗舰指数2019年9月的季度调整结果。根据此次调整，a股纳入白银的数量将从5%增加到15%，调整的生效日期也是9月23日。此前，摩根士丹利资本国际(MSCI月8日宣布，将把中国a股的纳入系数提高至15%，调整将于8月27日生效。生效日当天，尾盘有大量资金从北方流入，全天净流入112.71亿元，为2018年12月3日以来的最高单日流入。
然而，由于S&P道琼斯a股和富时罗素a股在9月23日同时扩张，预计当日资金净流入北方将创历史纪录。
从9月份开始，外资“疯狂购买”将接踵而至。根据三大指数公司宣布的当前a股纳入流程，如上所述，富时罗素指数(FTSE Russell Index)将于23日扩张。包容性因素的增加预计将带来约40亿美元的被动跟踪基金。此外，当然还有S&P道琼斯指数带来的12亿美元。
11月底，a股摩根士丹利资本国际(MSCI)的纳入系数将从15%提高至20%，预计生效后将带来30亿美元的被动跟踪基金。明年3月，富时罗素指数(FTSE Russell Index)中a股的因子将从15%上调至25%，预计生效后将带来另外40亿美元的被动跟踪基金。
事实上，外资“购买狂潮”最近已经开始。自去年9月以来，从北方累计净买入资金达到280.09亿元，创下今年每周净流入的新高，也是自沪港通开通以来的第二大净流入。
截至今日，今年来自北方的资金净流入达到2201亿元，接近2017年的水平。
(照片来源:冲洗)
川财证券表示，外资在该行业的总体配置现在正趋于平衡。目前，沪深两市资本配置比例最高的行业包括餐饮、家电、医药、非银行金融和银行业，分别占21.2%、10.6%、9.8%、9.0%和8.3%。但是，随着三大指标所包含的股份数量的增加，外资产业的配置逐渐平衡。前三个季度，一些外资开始流入配置比例低或过高的行业，如计算机、电力设备和机械。
另一项市场分析指出，对于场外基金而言，北行基金可以反映短期市场情绪。在外资长期流入的情况下，a股市场将迎来淡水支撑市场的长期实力。
