乐居财经吴2月20日，瑞银(UBS)发布报告，指出仍认为今年下半年中国智能手机的更新换代周期应该会再次加快，小米集团-W(01810。HK)可能是主要受益者。该集团推出了更多高端Android智能手机，并开发了新的线下国内渠道，据估计，这些渠道去年占中国智能手机销量的60%至70%以上。
该银行认为，这些战略扩大了小米的潜在市场，并在本轮周期中提供了比以前更大的份额增长。此外，高端Android智能手机的吸引力将通过广告和游戏ARPU增加其关键的互联网服务杠杆。
该行将集团2023财年和2024财年的会计每股收益预期分别下调44%和42%。该行预计，集团在电动汽车(EV)和新业务上的支出将高于预期。排除这些投资，该行将把2023财年和2024财年的调整后每股收益预期分别下调5%和4%，以反映该公司在平衡增长/利润和库存减少方面更加积极。具体而言，该行将集团今年的智能手机销量预期从1.66亿部下调至1.55亿部，相当于同比增长3.3%，反映出上半年海外渠道大幅减少，以及更多选择性补货以改善产品组合。该行认为，未来集团每股收益的改善可能取决于其高端智能手机的实施以及与高端用户相关的广告和游戏ARPU的最大化。
该行基于其核心业务的市盈率提高其估值基础，以反映其市场份额扩张和利润杠杆、中国智能手机销售的加速以及可比同行和更广泛的AH股票市场市盈率的恢复，并将目标价从13.5港元上调至16港元，维持“买入”评级。
