王敏、乐居财经10月10日，江苏爱森半导体材料股份有限公司(简称“爱森股份”)披露首次公开发行股票招股说明书(申报稿)，公司拟在上交所科技创新板上市。
艾森股份主要从事电子化学品的研发、生产和销售，围绕半导体制造和封装过程中的两大工艺环节，形成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块。
2019年至2021年，艾森分别实现营收1.76亿元、2.09亿元、3.14亿元，归母净利润1709万元、2335万元、3499万元，业绩稳定增长。2022年一季度，艾森实现营收8766万元，净利润658万元。
艾森主营业务包括电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂等电子化工产品。其中电镀液和配套试剂一度是营收大头，2019年占比超过60%。然而，到今年第一季度，这一业务的收入占比已经下降到42.52%。
光刻胶及配套试剂收入逐年增长，从2019年的9.4%增长到今年一季度的17.03%。
截至2021年3月底，艾森的电镀液及配套试剂、电镀配套材料、光刻机和配套试剂的收入占比分别为42.52%、40.03%和17.03%。
艾森的产品类型包括自产、外购、外协。2019-2022年一季度，自产产品收入占主营业务收入的比重分别为41.68%、40.52%、41.48%和38.25%，约60%的主营业务收入来自外购和外协。
近年来，随着收入构成的变化以及外购和外购产品比例的增加，艾森股份的毛利率呈下降趋势。报告期内综合毛利率分别为36.26%、35.81%、29.25%、23.71%。
2019-2022年一季度，埃森主营业务毛利率分别为36.32%、35.87%、29.31%和23.74%。其中电镀液和配套试剂板的毛利率分别为48.76%、50.61%、46.41%和44.44%，光刻胶和配套试剂板的毛利率分别为53.63%、45.70%、31.96%和20.17%。
艾森股份表示，毛利率下降主要是受锡材料价格大幅上涨的影响。同时，由于光刻胶及配套试剂产品收入仍处于快速增长阶段，收入结构变化较大，去除剂、显影液等低毛利产品占比上升，使得2021年及2022年一季度版材毛利率大幅下降。
与上海新阳、安吉科技、景瑞电工材料等国内可比上市公司相比，艾森股份的毛利率波动明显，与平均值的差距逐渐拉大。
2019年，爱森股份的毛利率低于可比公司平均水平1.5个百分点，2021年，这一差距为5个百分点。到2022年第一季度，爱森股份的毛利率已低于行业平均水平近10个百分点。
公司主要从事电子化学品的研发、生产和销售。围绕电子电镀和光刻这两个半导体制造和封装过程中的关键技术环节，形成了电镀液和配套试剂、光刻胶和配套试剂的布局。产品广泛应用于集成电路、新型电子元件和显示面板等行业。下游客户主要集中在集成电路封装和新型电子元器件制造领域，涵盖长电科技、通富微电子、华天科技、日月新等国内集成电路封装测试头制造商，以及郭巨电子、华信分公司等国际知名电子元器件制造商。
