大和银行发布的一份研究报告显示,上周五(22日)01038.HK长建的股价调整了7%,高于其他香港上市公司2%至6%的股价。该行认为调整是不合理的,因为香港的电力业务仅占长江电力2019年利润的3%。然而,英国公开发行股票的市盈率和市净率相对较高,溢价为28%至238%。该行认为,建行在伦敦证券交易所上市欧洲资产的潜在举措,预计将恢复建行的价值,重申建行的“买入”投资评级,目标价格为56.2元。
该行还指出,该公司一直强调每股股息的持续增长,1996年至2019年的复合年增长率为12.6%。尽管英国和澳大利亚的监管环境变得更具挑战性,但我们可以看到,该公司2019年的经营现金流约为85亿元,保持约62亿元的股息。此外,该行认为,该公司可能会进一步将净负债率从2019年的18%降至今年年底的14%,为疫情结束后的大规模并购做准备。